新能源商用車，是在設(shè)計(jì)和技術(shù)特征上用于運(yùn)送人員和貨物的新能源汽車。由于使用的是電力、氫能源、混合動(dòng)力等新的驅(qū)動(dòng)能源，有別于燃油驅(qū)動(dòng)，因此人們常將之稱為新能源商用汽車。2020年我國(guó)汽車總保有量為2.81億輛，商用車為0.31億輛，占比11%，年消耗柴油占比約54%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，貨車污染物排放較大，氮氧化合物排放占比為83.5%，PM顆粒物排放占比超90%。由此可見(jiàn)，商用車的綠色低碳勢(shì)在必行，新能源車對(duì)燃油車的替代將是交通運(yùn)輸行業(yè)重要的碳減排措施。

融資租賃業(yè)務(wù)模式對(duì)于滿足新能源商用車領(lǐng)域內(nèi)的資金需求有較大的優(yōu)勢(shì)，其方案相對(duì)靈活，市場(chǎng)的敏感度較高，并且已經(jīng)有成功的先例。但也存在和一些困難或者說(shuō)困惑，本文將從多個(gè)方面來(lái)探討新能源商用車融資租賃模式的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

一、新能源商用車發(fā)展的機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)

（一）新能源商用車上升為國(guó)家戰(zhàn)略

我國(guó)從頂層方案設(shè)計(jì)大力推進(jìn)新能源汽車發(fā)展戰(zhàn)略，出臺(tái)了全方位多項(xiàng)政策激勵(lì)措施，包括《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《關(guān)于穩(wěn)定和擴(kuò)大汽車消費(fèi)若干措施的通知》、《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》等。國(guó)家制定如此詳盡的政策方針，給予新能源汽車大力的支持與關(guān)注，歸根結(jié)底是由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)關(guān)乎國(guó)家戰(zhàn)略方針，具有長(zhǎng)期的戰(zhàn)略意義。

首先，推動(dòng)碳中和達(dá)成。“到2030年，中國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放將比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消費(fèi)比重將達(dá)到25%左右，森林蓄積量將比2005年增加60億立方米，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量將達(dá)到12億千瓦以上?！边@是2020年12月12日習(xí)近平在全球氣候雄心峰會(huì)上的講話節(jié)選。我國(guó)現(xiàn)階段大力新能源汽車的發(fā)展，將是我國(guó)順利實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的重要舉措。

其次，減少石油依賴度。我國(guó)已成為全球最大的石油進(jìn)口國(guó)，汽車年消耗石油近3億噸，原油進(jìn)口依存度71%；隨著中美成為世界經(jīng)濟(jì)格局中重要兩極，中美關(guān)系也在競(jìng)爭(zhēng)中出現(xiàn)明顯的對(duì)抗性。我國(guó)石油對(duì)外依存度逐年增長(zhǎng)，為了擺脫對(duì)石油的依賴，扭轉(zhuǎn)我國(guó)在能源競(jìng)爭(zhēng)格局中的不利地位，這就需要提升以電能為主的清潔能源在我國(guó)國(guó)民日常使用中的占比。所以，大力發(fā)展新能源汽車是將電能發(fā)展成果轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)成果的重要舉措。

第三，促進(jìn)中國(guó)制造業(yè)延伸。新能源汽車擁有龐大的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈支撐。產(chǎn)業(yè)鏈上游的鋰礦、電解液、正負(fù)極材料、隔膜等；產(chǎn)業(yè)鏈中游的鋰電池、電機(jī)、電控、電路系統(tǒng)、車身輕量化等；產(chǎn)業(yè)鏈下游的乘用車、商務(wù)車、充電樁等。

新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節(jié)，都擁有千億級(jí)以上的市場(chǎng)容量和市場(chǎng)需求，能撬動(dòng)動(dòng)投資總額10倍左右的國(guó)民生產(chǎn)總值，這將倒逼我國(guó)制造業(yè)的高速發(fā)展，給予傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的方向和市場(chǎng)活力。大力發(fā)展新能源汽車，與中國(guó)制造2025的總體行動(dòng)綱領(lǐng)不謀而合，是國(guó)家戰(zhàn)略意志的體現(xiàn)，也是國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的舉措。

（二）物聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展推動(dòng)

物聯(lián)網(wǎng)，即“萬(wàn)物互聯(lián)”是互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的延伸和擴(kuò)展的網(wǎng)絡(luò)，將各種信息傳感設(shè)備與網(wǎng)絡(luò)結(jié)合起來(lái)而形成的一個(gè)巨大網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)，人、機(jī)、物的互聯(lián)互通。隨著5G技術(shù)的不斷完善和普及，世界正從移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代走向物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，萬(wàn)物互聯(lián)的主要場(chǎng)景之一就是智能汽車。

新能源汽車是物聯(lián)網(wǎng)的重要載體，汽車的智能互聯(lián)網(wǎng)除新能源汽車外，還包含了為新能源汽車提供配套的充電樁、充電站等服務(wù)運(yùn)營(yíng)設(shè)施，未來(lái)將通過(guò)無(wú)人駕駛、人工智能、語(yǔ)音識(shí)別等打通信息孤島，塑造新的生活及物流運(yùn)輸方式，成為全新的億萬(wàn)級(jí)消費(fèi)場(chǎng)景。

新能源汽車的智能化發(fā)展將會(huì)通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)，將車輛的行駛安全、油耗、車輛實(shí)時(shí)監(jiān)控和調(diào)度、實(shí)時(shí)路況，還有充電樁/站定位、空閑狀態(tài)等實(shí)時(shí)信息對(duì)駕駛?cè)藛T進(jìn)行形象具體的展示，使新能源汽車成為新一代的移動(dòng)終端，真正實(shí)現(xiàn)車輛的全生命周期管理。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)通過(guò)捕捉國(guó)家城市規(guī)模、交通情況、人口流動(dòng)等重要數(shù)據(jù)信息，將成為國(guó)家與國(guó)家之間爭(zhēng)奪未來(lái)話語(yǔ)權(quán)和掌握國(guó)家命脈的重要競(jìng)技場(chǎng)。

（三）技術(shù)壁壘及政策影響

汽車行業(yè)在發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱等核心技術(shù)中，需要長(zhǎng)期的技術(shù)沉淀和經(jīng)驗(yàn)積累，我國(guó)在該領(lǐng)域遠(yuǎn)落后于美日歐等發(fā)達(dá)國(guó)家。但是，在新能源汽車賽道，我國(guó)與西方國(guó)家在電機(jī)發(fā)展領(lǐng)域處于同一水平。在政策及研發(fā)力度的加持下，我國(guó)有能力在新的賽道成為行業(yè)翹楚，改變中國(guó)在汽車行業(yè)格局中的不利地位。

近年來(lái)，從中央到地方均提出有利于新能源汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策支持，4月23日，國(guó)家正式出臺(tái)了2020年新能源汽車補(bǔ)貼政策，提出了包括延長(zhǎng)補(bǔ)貼期限、設(shè)置補(bǔ)貼上限、鼓勵(lì)換電模式等等利好政策。與此同時(shí)，為響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，多個(gè)地方政府也紛紛出臺(tái)了鼓勵(lì)新能源汽車消費(fèi)的政策措施，包括提供購(gòu)車補(bǔ)貼、放開新能源限購(gòu)指標(biāo)、加速新能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等等，從原先主要依靠財(cái)政補(bǔ)貼逐漸轉(zhuǎn)向全方位助推新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。對(duì)新能源汽車的財(cái)政補(bǔ)貼退坡幅度趨向平緩，減緩生產(chǎn)企業(yè)壓力，避免透支需求，給生產(chǎn)企業(yè)加快技術(shù)儲(chǔ)備，打造品牌競(jìng)爭(zhēng)力留出時(shí)間，促進(jìn)新能源汽車供給側(cè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，逐步擺脫政策依賴提升新能源汽車產(chǎn)品力。

1.2020年6月2日，李克強(qiáng)《政府工作報(bào)告》，提出“兩新一重”將換電站明確納入新基建建設(shè)范疇。

2.2020年6月，國(guó)家生態(tài)環(huán)境部《重污染天氣重點(diǎn)行業(yè)應(yīng)急減排措施制定技術(shù)指南》要求：大宗物品運(yùn)輸采用新能源運(yùn)輸車輛比例不低于80%。

3.2020年7月23日，工信部辛國(guó)斌表示：將大力推進(jìn)充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)換電模式車型，并表態(tài)鼓勵(lì)企業(yè)探索車電分離各環(huán)節(jié)的打通。

4.2020年10月9日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議李克強(qiáng)表示加強(qiáng)充換電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持新能源汽車與能源、交通、信息通信等產(chǎn)業(yè)深度融合。

二、國(guó)內(nèi)新能源商用車融資租賃業(yè)務(wù)情況

（一）新能源商用車融資租賃模式

融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，承租人支付租金的金融業(yè)務(wù)方案?，F(xiàn)在市場(chǎng)上對(duì)于新能源商用車作為租賃物的業(yè)務(wù)模式在公交系統(tǒng)和城市物流系統(tǒng)運(yùn)用較多，形成了一些真實(shí)的案例。

（二）真實(shí)案例例

1.平臺(tái)化操作模式

這一模式采用了直租，由融資租賃公司作為出租人向經(jīng)銷商采購(gòu)車輛，車型全部為同一車型，車輛完成登記上牌后，統(tǒng)一交付至承租人日常運(yùn)營(yíng)，同時(shí)委托平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商作為資產(chǎn)管理人，負(fù)責(zé)對(duì)車輛的日常運(yùn)營(yíng)情況進(jìn)行監(jiān)控管理。

車電分離模式在行業(yè)中實(shí)踐較早，即車身和電池產(chǎn)權(quán)分離，客戶在買車時(shí)不再必須購(gòu)買動(dòng)力電池，可由第三方提供電池相關(guān)租賃服務(wù)。其優(yōu)點(diǎn)在于降低購(gòu)車首付款；解決現(xiàn)階段充電難慢、電池壽命衰減的痛點(diǎn)；促進(jìn)資源節(jié)約和環(huán)保。

現(xiàn)實(shí)困難主要分兩個(gè)方面，一是新能源商用車自身固有的問(wèn)題，二是融資租賃介入后衍生的風(fēng)險(xiǎn)。新能源商用車本身的原因可能在于使用成本高、技術(shù)保障和運(yùn)營(yíng)效率不確定、配套設(shè)施不完善等。我們重點(diǎn)分析由此產(chǎn)生的新能源商用車融資租賃發(fā)展的困境。

（一）新能源商用車使用場(chǎng)景有限、客戶群體有限

國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021－2035年）》提出，2021年起，國(guó)家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域的公共領(lǐng)域新增或更新公交、物流配送等車輛，新能源汽車比例不低于80％。國(guó)務(wù)院已經(jīng)給出了具體發(fā)展方向。但從市場(chǎng)的角度而言，現(xiàn)階段新能源商用車主要使用場(chǎng)景還在城市物流和封閉區(qū)域，例如礦區(qū)、場(chǎng)區(qū)、港口等。

客戶群體相對(duì)傳統(tǒng)燃油商用車也有很大區(qū)別，傳統(tǒng)燃油商用車的客戶群體以C端客戶為主，而新能源商用車客戶群體可以分終端客戶、企事業(yè)單位和公共交通用戶三類，新能源商用車客戶群體變?yōu)橛薪M織化的，對(duì)這個(gè)產(chǎn)品及這個(gè)市場(chǎng)有了自己的看法，逐漸進(jìn)入平臺(tái)化以及聯(lián)盟化的采購(gòu)，以大客戶為主。因此，傳統(tǒng)商用車的產(chǎn)品設(shè)計(jì)并不完全適用于新能源商用車客戶群體。

（二）租賃物穩(wěn)定性差、殘值不確定

選擇一個(gè)領(lǐng)域開展融資租賃時(shí)，我們除了關(guān)注客戶群體外，更要考慮租賃物本身通用性高不高、流動(dòng)性好不好，這關(guān)系到后續(xù)租賃物的處置和回收。新能源商用車的發(fā)展需解決車輛的日常維護(hù)、動(dòng)力電池維修保養(yǎng)、充電站的不間斷作業(yè)等問(wèn)題。而作為長(zhǎng)期運(yùn)行的商用車及其配套的基礎(chǔ)設(shè)施存在著逐年折舊損耗的問(wèn)題。因此除了在期初耗費(fèi)大量人力財(cái)力，租賃期內(nèi)的穩(wěn)定運(yùn)行也需要投入較大的成本。

近幾年內(nèi)，新能源商用車不存在二手車市場(chǎng)，準(zhǔn)確的說(shuō)是不存在二手車估值市場(chǎng)。新能源商用車的殘值缺乏數(shù)據(jù)做驗(yàn)證，對(duì)車輛殘值的評(píng)估未成體系，同時(shí)新能源商用車的技術(shù)更新非常快，國(guó)家政策也在往高密度容量、高里程的電池技術(shù)方面做引導(dǎo)，整個(gè)開發(fā)平臺(tái)的不穩(wěn)定導(dǎo)致新能源商用車殘值評(píng)估的困難。

（三）廠家合作兜底意愿弱，風(fēng)控措施難落實(shí)

在租賃物保值性不確定的前提下，作為融資租賃公司從控制風(fēng)險(xiǎn)角度出發(fā)，轉(zhuǎn)而尋求廠家進(jìn)行回購(gòu)或兜底，廠家承諾在客戶購(gòu)車后的一定時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格對(duì)車輛進(jìn)行回購(gòu)，鎖定殘值。但目前在新能源商用車領(lǐng)域生產(chǎn)車輛的，以有實(shí)力的大廠為主，廠家基于他在市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位，提供回購(gòu)的可能性不大。退而求其次，要求經(jīng)銷商承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，但受限于經(jīng)銷商本身實(shí)力本身及現(xiàn)在去擔(dān)?；拇蟓h(huán)境影響，這一風(fēng)控措施也較難爭(zhēng)取。

四、新能源商用車融資租賃應(yīng)對(duì)策略

（一）重視車輛的選擇

融資租賃公司期初需與有實(shí)力的大廠進(jìn)行溝通協(xié)作，了解廠家后續(xù)對(duì)新能源商用車的生產(chǎn)計(jì)劃和銷售計(jì)劃，摸清市場(chǎng)行情與產(chǎn)品受眾，同時(shí)要明確新能源商用車最新的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及后續(xù)研發(fā)方向，加深對(duì)產(chǎn)品本身的了解與研究，確保融資租賃公司選擇的租賃物是相對(duì)保值、相對(duì)流通性大的。

同時(shí)要加深對(duì)電池行業(yè)的了解，電池在整車中的成本占比達(dá)一半以上，也是車輛正常運(yùn)營(yíng)的保障。考慮到新能源商用車屬于生產(chǎn)工具，實(shí)際是高頻使用的，電池建議選用磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池具有更高的充放電循環(huán)次數(shù)，有利于電池的梯次利用。

（二）重視合作方的選擇

“車電分離”模式目前市場(chǎng)推廣度和接受度較高，融資租賃公司需找到合作的電池出租方，電池出租方承擔(dān)著更大的售后服務(wù)及保障服務(wù)。而由于目前市場(chǎng)上換電標(biāo)準(zhǔn)操作性不強(qiáng)、企業(yè)之間聯(lián)合困難等原因致使換電模式仍然未能實(shí)現(xiàn)全面標(biāo)準(zhǔn)化。后續(xù)尋找的合作方應(yīng)是在行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先、技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、宏觀戰(zhàn)略遠(yuǎn)的專業(yè)技術(shù)公司，例如寧德時(shí)代。這樣，后續(xù)隨著換電標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，合作優(yōu)勢(shì)及市場(chǎng)潛力將不斷激發(fā)。

（三）重視承租人的選擇

最終還款來(lái)源依然是承租人，承租人的好壞、還款能力、還款來(lái)源等決定了新能源商用車融資租賃是否能走得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)。對(duì)于承租人的考察，我們應(yīng)該去了解他的過(guò)往背景，他有沒(méi)有干過(guò)這個(gè)行業(yè)？為什么會(huì)選擇新能源商用車？買車后的預(yù)計(jì)的收入？車子運(yùn)行后的成本？貨源是否穩(wěn)定？有時(shí)候可能承租人自己對(duì)這些問(wèn)題并沒(méi)有一個(gè)清晰認(rèn)知，只不過(guò)是頭腦發(fā)熱或者由于有補(bǔ)貼或者經(jīng)銷商的推薦而選擇了新能源商用車，但作為專業(yè)機(jī)構(gòu)的融資租賃公司應(yīng)當(dāng)給予承租人一個(gè)清晰的預(yù)期和判斷，讓他明白這個(gè)行業(yè)的基本情況，也讓融資租賃公司對(duì)他的還款能力有一個(gè)更加深入的評(píng)估。

（四）重視不同場(chǎng)景下的客戶特點(diǎn)與金融需求

就目前市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上能為新能源客戶提供全方位金融方案的機(jī)構(gòu)較少，新能源商用車金融仍為一片藍(lán)海。新能源商用車客戶的典型場(chǎng)景為短距離、高頻次和長(zhǎng)待時(shí)，對(duì)其金融需求進(jìn)行探討和研究，以此為基礎(chǔ)制定相應(yīng)的金融方案。

第一：城市物流場(chǎng)景。城市物流場(chǎng)景客戶分為自然人和法人客戶，其中自然人客戶主要為散戶掛靠平臺(tái)或散戶運(yùn)營(yíng)，貨源不穩(wěn)定，但車型通用性強(qiáng)，客戶找活相對(duì)容易。自然人客戶與法人平臺(tái)類客戶的主要要求打包貸、低首付和低月供的產(chǎn)品。法人客戶中分為自持類客戶和平臺(tái)客戶，自持客戶多為快遞物流企業(yè)，缺少配套設(shè)施融資渠道，平臺(tái)類客戶多為車輛租賃或帶貨銷售。法人客戶更關(guān)注車輛的綜合融資成本，需求充（換）電站等配套設(shè)施的融資方案。

第二：城建、礦山、港口場(chǎng)景。此類場(chǎng)景以法人客戶為主，極少有自然人客戶，該類場(chǎng)景下客戶采購(gòu)新能源商用車通常由于環(huán)保政策升級(jí)、行業(yè)等政策驅(qū)動(dòng)，其對(duì)金融的需求主要為長(zhǎng)期限、低首付和低保證金，同時(shí)還需提供充（換）電站的第三方服務(wù)，降低綜合融資成本以及財(cái)務(wù)成本。

第三：市政環(huán)衛(wèi)、機(jī)場(chǎng)場(chǎng)景。市政環(huán)衛(wèi)、經(jīng)常場(chǎng)景客戶多為國(guó)企或國(guó)企背景的法人客戶，金融需求較低。

2021年，新能源商用車應(yīng)該是實(shí)現(xiàn)一個(gè)全市場(chǎng)化的全面的推進(jìn)的過(guò)程。隨著補(bǔ)貼的下降，新能源商用車的實(shí)際購(gòu)買的出資比例會(huì)上升，車價(jià)會(huì)更回歸它的真實(shí)，這對(duì)融資租賃公司來(lái)講，是個(gè)非常好的征兆。

廠家端對(duì)于推廣新能源商用車有一定指標(biāo)，而客戶端對(duì)于資金需求也是顯而易見(jiàn)的。融資租賃公司作為中間的橋梁，如何發(fā)揮更大的作用并讓行業(yè)正向積極地發(fā)展，值得我們共同探索。