作者：觀點(diǎn)新媒體

來源：觀點(diǎn)（ID:guandianweixin)

京東集團(tuán)“三駕馬車”之一的物流板塊，即將得到預(yù)想之中的加強(qiáng)。

近日，京東物流對物流基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商與服務(wù)商中國物流資產(chǎn)的控制，到達(dá)最后一步。在連番增持取得股權(quán)優(yōu)勢后，京東終于提出強(qiáng)制性無條件現(xiàn)金要約。中國物流資產(chǎn)的并入已箭在弦上。

同時京東對達(dá)達(dá)集團(tuán)的戰(zhàn)略認(rèn)購也有重要進(jìn)展。根據(jù)最新公告，這筆價(jià)值達(dá)5.5億美元的交易已獲得相關(guān)監(jiān)管批準(zhǔn)。交易完成后，京東對這家本地即時零售配送平臺的持股將提升至52%。

2007年，劉強(qiáng)東作出京東將自建物流體系的驚人決定。從一個小事業(yè)部做起，到2017年成立獨(dú)立集團(tuán)，經(jīng)歷12年虧損直至上市。如今，京東物流已成為中國最大的物流企業(yè)之一。

京東對中國物流資產(chǎn)的布局最早可以追溯到2018年。當(dāng)年，京東參與了中國物流資產(chǎn)的新股配售，京東向后者以每股2.8港元的價(jià)格接納3.21億股新股配售，并得到約9.87%持股，位列第四大股東。后來則陸續(xù)將持股提升至10.03%。

而在去年中旬，當(dāng)中國物流資產(chǎn)大股東宣布將退出這家公司后，京東集團(tuán)隨即開展洽購談判，并在與一并同行包括黑石集團(tuán)、美團(tuán)、ESR等的競爭中勝出。

以39.87億港元為代價(jià)，京東向李士發(fā)和宇培國際收購中國物流資產(chǎn)9.16億股股份，使其對該公司的持股達(dá)到37.02%。

而自今年2月8日至2月15日，劉強(qiáng)東和他的京東物流對中國物流資產(chǎn)的控制權(quán)發(fā)起最后沖鋒。6個交易日內(nèi)，劉強(qiáng)東及其旗下JD Property Group LLC、JD Property Holding Limited對中國物流資產(chǎn)進(jìn)行四次增持合計(jì)17.36億股，以平均成本4.35港元計(jì)算，斥資約75億港元。

至此，京東對中國物流資產(chǎn)的持股比例達(dá)到87.19%。而在增持期間，中國物流資產(chǎn)原董事長李士發(fā)辭職，取而代之的是京東集團(tuán)副總裁胡偉，他同時是京東產(chǎn)發(fā)的總裁。京東產(chǎn)發(fā)是京東旗下提供基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)、物業(yè)管理與綜合服務(wù)的子集團(tuán)，曾華平投資、高瓴資本、紅杉資本入局。

資料顯示，中國物流資產(chǎn)是國內(nèi)領(lǐng)先甲級物流設(shè)施供應(yīng)商，2016年港交所敲鐘時，曾為首家登陸港交所的中國物流地產(chǎn)企業(yè)。

截至2021年半年度，中國物流地產(chǎn)在全國擁有38個物流園及179個物流設(shè)施，總建筑面積318.72萬平方米，并與聚美優(yōu)品、本來生活、順豐速運(yùn)、小米、博世、格力電器等企業(yè)保持合作關(guān)系。

與對中國物流資產(chǎn)的火速并購形成對比，京東對達(dá)達(dá)集團(tuán)謀局就更加長久，兩者保持著經(jīng)年累月的深厚合作關(guān)系。達(dá)達(dá)于2014年被創(chuàng)立，隨后在2016年被京東收購47%股權(quán)，并與京東集團(tuán)旗下京東到家合并，形成如今的達(dá)達(dá)集團(tuán)。

如果說，京東對中國物流資產(chǎn)的并購契合的是其自建倉庫的需要，那達(dá)達(dá)集團(tuán)對京東物流而言，則是其對自身業(yè)務(wù)線的補(bǔ)全。

與電商物流平臺不同，達(dá)達(dá)是人力眾包平臺，為本地商戶和消費(fèi)者提供即時零售和配送服務(wù)，日訂單量峰值能超過1000萬件。達(dá)達(dá)集團(tuán)旗下?lián)碛袃纱蠛诵臉I(yè)務(wù)——京東到家、達(dá)達(dá)快送，覆蓋生鮮配送、同城快遞、快餐外賣、代買等多種城市物流業(yè)務(wù)。

2021年以來，京東與達(dá)達(dá)集團(tuán)持續(xù)進(jìn)行深化合作，其中便是由京東增持達(dá)達(dá)集團(tuán)股份至52%，實(shí)現(xiàn)完全控股。在此之前，京東即時零售業(yè)務(wù)“小時購”在去年10月由達(dá)達(dá)集團(tuán)全面承接。

目前以快速即日達(dá)以及服務(wù)態(tài)度良好，作為給客戶最深刻印象的京東物流，在其成立初期可不是那么一件吃香的業(yè)務(wù)。其自建倉庫自雇快遞員的重資產(chǎn)模式曾長時間備受質(zhì)疑。

2007年是京東全面轉(zhuǎn)向電子商務(wù)行業(yè)的第三載，出于對當(dāng)時物流行業(yè)普遍素質(zhì)，以及對阿里系的擔(dān)憂，提出建設(shè)自有物流體系的想法。經(jīng)過兩年探索，京東于2009年投資2000萬正式成立物流公司，是為京東物流前身。

京東物流的業(yè)務(wù)模式，是通過在全國各大城市建立區(qū)域倉庫，根據(jù)購買數(shù)據(jù)、規(guī)模的大小，完成商品補(bǔ)貨、調(diào)配、儲存，實(shí)現(xiàn)倉庫與消費(fèi)者所在小區(qū)的點(diǎn)到點(diǎn)配送。城市間、城市內(nèi)區(qū)域倉庫越多越密集，離消費(fèi)者越近則成本會越來越低，配送服務(wù)體驗(yàn)越來越好。

但問題是前期巨大的投入。自2007年創(chuàng)立，京東物流就經(jīng)歷了長達(dá)約12年的持續(xù)虧損，直至2019年才首次實(shí)現(xiàn)季度性盈利。

此前，京東物流集團(tuán)在2017年正式成立。2018年，京東物流開放個人業(yè)務(wù)。目前，京東物流主要聚焦于快消、服裝、家電家具、3C、汽車、生鮮等六大行業(yè)。

京東物流于去年2月遞交招股書，并在三個月后成功上市。根據(jù)半年度業(yè)績報(bào)告，2021年上半年京東物流實(shí)現(xiàn)總收入485億元，同比增長53.7%，其中一體化供應(yīng)鏈客戶收入336億元占主要地位。

另一方面，京東物流同期末運(yùn)營著約1200個倉庫，過去一年內(nèi)新增倉庫數(shù)量達(dá)450個，相當(dāng)于2007年至2017年10年間的建倉數(shù)量。另截至2021年三季度，京東物流已運(yùn)營約1300個倉庫，41座亞洲一號智能物流園區(qū)，運(yùn)營的倉儲總面積約2300萬平方米。

截至2月25日收盤，京東物流股價(jià)25.15港元，總市值達(dá)1555.10億港元。

這兩年以來，疫情的到來促使物流行業(yè)火爆異常，需求大幅增長，2021年國內(nèi)快遞年業(yè)務(wù)量首次突破千億關(guān)口。2017年成立獨(dú)立集團(tuán)時，京東物流曾提到2022年公司收入規(guī)模希望能達(dá)到千億。

“目前在中國范圍內(nèi)，唯一一家有資格稱得上覆蓋全國物流體系的，只有京東物流一家，沒有第二家。”如今乘著東風(fēng)，劉強(qiáng)東的野心正逐漸變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

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原標(biāo)題： 京東的野心 私有化中國物流資產(chǎn)、收購達(dá)達(dá)背后