家族信托業(yè)務(wù)在我國(guó)開展近10年來(lái)，首次迎來(lái)了“市場(chǎng)”與“政策”雙重加持，本文主要從家族信托的基礎(chǔ)概念、特點(diǎn)、法律關(guān)系出發(fā)，全貌展現(xiàn)當(dāng)前我國(guó)家族信托的基本類型，試圖揭開家族信托的神秘面紗。

我國(guó)首支家族信托產(chǎn)品是平安信托作為受托人在2012年發(fā)行的，該信托產(chǎn)品總額度為人民幣5000萬(wàn)元，信托期限為50年。然而，截至2018年監(jiān)管部門才對(duì)家族信托進(jìn)行了明確定義，根據(jù)《中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)信托監(jiān)督管理部關(guān)于加強(qiáng)規(guī)范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)過(guò)渡期內(nèi)信托監(jiān)管工作的通知》（信托函〔2018〕37號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“《銀保監(jiān)37號(hào)文》”）第2條之規(guī)定，家族信托是指信托公司接受單一個(gè)人或者家庭的委托，以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的，提供財(cái)產(chǎn)規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)隔離、資產(chǎn)配置、子女教育、家族治理、公益（慈善）事業(yè)等定制化事務(wù)管理和金融服務(wù)的信托業(yè)務(wù)。

根據(jù)《銀保監(jiān)37號(hào)文》以及監(jiān)管部門的要求，家族信托業(yè)務(wù)需要滿足以下三個(gè)要求：首先是投資起點(diǎn)要求，家族信托財(cái)產(chǎn)價(jià)值不低于人民幣1000萬(wàn)元；其次是受益人要求，家族信托是他益信托，受益人應(yīng)包括委托人在內(nèi)的其他家庭成員，委托人不得為唯一受益人；最后是家族信托的目的要求，家族信托不得單純追求保值增值，應(yīng)當(dāng)以家庭財(cái)富的保護(hù)、傳承和管理為主要信托目的。家族信托不同于普通資金理財(cái)型信托，區(qū)別如下：

表一：家族信托與資金理財(cái)信托主要區(qū)別

從《銀保監(jiān)37號(hào)文》第2條所列的家族信托的定義以及《中華人民共和國(guó)信托法》（以下簡(jiǎn)稱“《信托法》”）的基本原理，結(jié)合當(dāng)前的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，家族信托主要具有以下幾點(diǎn)功能：

1）風(fēng)險(xiǎn)隔離功能

風(fēng)險(xiǎn)隔離功能是家族信托的首要功能也是最重要的功能，當(dāng)前我國(guó)的法律體系下，只有《信托法》以立法的高度，明確了信托法律關(guān)系。根據(jù)《信托法》第15、16、17條等相關(guān)規(guī)定，家族信托可以實(shí)現(xiàn)將委托人自有財(cái)產(chǎn)與債務(wù)隔離、將委托人自有財(cái)產(chǎn)上的債務(wù)和其他信托項(xiàng)目隔離、實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)保護(hù)、避免強(qiáng)制執(zhí)行的功能。

2）財(cái)產(chǎn)規(guī)劃功能

鑒于信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，信托賬戶中的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人，不會(huì)被認(rèn)定為夫妻共同財(cái)產(chǎn)。委托人也可在信托合同中明確約定“信托財(cái)產(chǎn)不可繼承和遺贈(zèng)”，通過(guò)這種特別約定避免婚變?cè)斐韶?cái)產(chǎn)被配偶法定繼承。此外，通過(guò)受托人及委托人對(duì)信托的設(shè)計(jì)，可以實(shí)現(xiàn)后代財(cái)產(chǎn)規(guī)劃的功能。一方面，針對(duì)后代無(wú)投資理財(cái)能力、擔(dān)心后代揮霍財(cái)產(chǎn)或監(jiān)護(hù)人侵占財(cái)產(chǎn)的，可以通過(guò)家族信托提前規(guī)劃財(cái)產(chǎn)，保障后代生活；另一方面，通過(guò)在家族信托中明確信托受益權(quán)不作為夫妻共同財(cái)產(chǎn)，起到保證后代生活、家財(cái)永續(xù)的目的。

3）稅務(wù)籌劃功能

雖然，我國(guó)目前尚未出臺(tái)財(cái)產(chǎn)稅與遺產(chǎn)稅的相關(guān)政策，家族信托的稅務(wù)籌劃功能并不突出，但在共同富裕的背景下，家族信托的稅收籌劃功能可用于應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出臺(tái)的財(cái)產(chǎn)稅和遺產(chǎn)稅等問(wèn)題，并可以應(yīng)對(duì)國(guó)際公民跨境資產(chǎn)收入的雙重征稅問(wèn)題。

4）公益慈善功能

家族信托的目的并非追求高額的收益。因此，委托人可以設(shè)立特定人群作為家族信托基金的受益人，從而為受益人提供持久的幫助。家族信托可以在理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)兼顧社會(huì)效益和促進(jìn)慈善事業(yè)的發(fā)展。

除此之外，家族信托的靈活性仍可以根據(jù)委托人的需求實(shí)現(xiàn)其他功能。

家族信托的基本法律關(guān)系與一般的資金信托沒(méi)有太大的區(qū)別。家族信托當(dāng)事人主要為委托人、受托人、受益人。

需要注意的是家族信托的財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于信托關(guān)系中的三方主體，委托人將財(cái)產(chǎn)交付信托賬戶后，財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人；信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于受托人自身資產(chǎn)；受益人無(wú)權(quán)管理家族信托賬戶，只能作為受益人享有信托計(jì)劃的受益權(quán)。此外，越來(lái)越多的家族信托為了維護(hù)委托人及受益人的利益，開始引入第三方機(jī)構(gòu)如律師、銀行等作為監(jiān)察人來(lái)監(jiān)督信托公司作為受托人履行受托人義務(wù)。

圖一：國(guó)內(nèi)家族信托基本法律架構(gòu)

委托人在家族信托業(yè)務(wù)當(dāng)中處于核心地位，享有諸如設(shè)立或者終止信托、指定受益人和分配模式、決定信托財(cái)產(chǎn)管理、知情權(quán)、追加信托財(cái)產(chǎn)、要求分配信托財(cái)產(chǎn)等權(quán)利。值得注意的是，為確保家族信托的信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，委托人不能在信托合同中將委托人的權(quán)利約定過(guò)大，否則，在委托人面臨訴訟時(shí)，法院可能會(huì)質(zhì)疑信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，從而判決就家族信托內(nèi)的信托財(cái)產(chǎn)對(duì)委托人債務(wù)進(jìn)行清償。

雖然我國(guó)《信托法》在確認(rèn)信托關(guān)系時(shí)，并沒(méi)有專門指出只有信托公司才可以開展信托業(yè)務(wù)。但根據(jù)目前信托業(yè)務(wù)尤其是家族信托的業(yè)務(wù)開展模式，我國(guó)家族信托的受托人是指持有辦理信托業(yè)務(wù)牌照的信托公司，信托公司作為家族信托的管理人，除了收取信托費(fèi)用的權(quán)利外，還需要按照合同約定分配信托利益，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行管理、運(yùn)用和處理，以及定期向委托人和受益人進(jìn)行信息披露。除了以上合同義務(wù)外，信托公司作為受托人還應(yīng)當(dāng)勤勉盡責(zé)，履行《信托法》及相關(guān)法律法規(guī)項(xiàng)下的信義義務(wù)。

關(guān)于受益人，我國(guó)目前信托計(jì)劃大多為自益信托，即委托人和受益人為同一人。家族信托與其他信托業(yè)務(wù)不同，家族信托為他益信托，委托人并非唯一的受益人，而是和其他家庭成員一起作為受益人。受益人享有取得信托收益、了解與其受益權(quán)相關(guān)的信托財(cái)產(chǎn)管理、運(yùn)用和處置的情況，以及有權(quán)查閱、抄錄和復(fù)制與其信托受益權(quán)發(fā)放相關(guān)的信托賬目的知情權(quán)。需要注意的是受益人如為多數(shù)，受益人之間可能產(chǎn)生矛盾，存在對(duì)信托利益分配不滿的情形。這種情況可以通過(guò)設(shè)立多個(gè)家族信托，針對(duì)每一個(gè)或每一群受益人設(shè)立一個(gè)家族信托的方式避免此種矛盾或在信托文件中做出詳細(xì)的約定，避免出現(xiàn)此種情形。

此外，當(dāng)前家族信托的發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了監(jiān)察人一職。這種情形主要是針對(duì)委托人或者受托人對(duì)信托公司不信任或?qū)π磐兄贫炔涣私猓ㄟ^(guò)增加律師或者銀行作為監(jiān)察人來(lái)監(jiān)督受托人的履約情況，對(duì)家族信托財(cái)產(chǎn)予以保護(hù)。此外，監(jiān)察人制度在出現(xiàn)一些無(wú)法預(yù)測(cè)的情形時(shí)，可以以監(jiān)察人的身份對(duì)相關(guān)信托計(jì)劃決策僵局提出建議、形成表決意見(jiàn)，更好地保護(hù)家族信托財(cái)產(chǎn)。

目前，家族信托根據(jù)不同的維度存在多種分類方式，主流的分類方式有以下兩種：第一種分類方式是根據(jù)信托文件中約定的信托財(cái)產(chǎn)投資運(yùn)用決策主體的不同，家族信托通常可以分為委托人決策型家族信托、受托人決策型家族信托和投資顧問(wèn)決策型家族信托；第二種分類方式是根據(jù)家族信托設(shè)立時(shí)，信托公司接受的委托人交付的信托財(cái)產(chǎn)形態(tài)的不同，將家族信托分為現(xiàn)金類家族信托、非現(xiàn)金類家族信托和混合類家族信托。

鑒于當(dāng)前國(guó)內(nèi)家族信托法律法規(guī)以及相關(guān)稅費(fèi)制度，在目前實(shí)務(wù)操作過(guò)程中家族信托業(yè)務(wù)類型為資金家族信托、保險(xiǎn)金家族信托、股權(quán)家族信托、遺囑家族信托。資金家族信托與之前家族信托的法律架構(gòu)基本相同，在此不做贅述，下文將對(duì)保險(xiǎn)金家族信托、股權(quán)家族信托、遺囑家族信托的基本模式進(jìn)行介紹。

保險(xiǎn)金信托也稱人壽保險(xiǎn)信托，其并非嚴(yán)格意義上的家族信托，是人壽保險(xiǎn)與信托計(jì)劃結(jié)合的金融產(chǎn)品。目前，保險(xiǎn)金信托普遍是指以保險(xiǎn)金給付為信托財(cái)產(chǎn)，由保險(xiǎn)受益人和信托機(jī)構(gòu)簽訂保險(xiǎn)金信托合同書，當(dāng)被保險(xiǎn)人身故發(fā)生理賠或滿期保險(xiǎn)金給付發(fā)事時(shí)，由保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)金交付受托人，并由受托人依信托合同的約定管理、運(yùn)用，并按信托合同約定方式，將信托財(cái)產(chǎn)分配給信托受益人，并于信托期間終止或到期時(shí)，交付信托利益和剩余資產(chǎn)給信托受益人。

但根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》的相關(guān)規(guī)定，投保人作為訂立保險(xiǎn)合同的當(dāng)事人，在經(jīng)被保險(xiǎn)人同意的前提下，享有指定及變更保險(xiǎn)受益人的權(quán)利；雖然保險(xiǎn)受益人在人身保險(xiǎn)合同項(xiàng)下實(shí)際僅享有請(qǐng)求給付并取得保險(xiǎn)金的權(quán)利，但卻無(wú)法完整轉(zhuǎn)讓該保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)以達(dá)到變更保險(xiǎn)受益人的法律效果。因此，保險(xiǎn)受益人以保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，存在因投保人、被保險(xiǎn)人變更保險(xiǎn)受益人，而導(dǎo)致原受益人喪失保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)。相反，有權(quán)決定保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)歸屬的投保人可以直接設(shè)立以保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)的保險(xiǎn)金信托。因此，保險(xiǎn)金信托應(yīng)當(dāng)是指委托人委托信托機(jī)構(gòu)設(shè)立以保險(xiǎn)金受益權(quán)為信托財(cái)產(chǎn)的信托，并指定家庭成員作為信托受益人，當(dāng)被保險(xiǎn)人身故或者保險(xiǎn)合同期滿時(shí)，保險(xiǎn)公司將保險(xiǎn)金交付于受托人，受托人按照委托人的意志管理運(yùn)用、處分信托財(cái)產(chǎn)。

圖二：保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)模式

根據(jù)《信托法》第14條的規(guī)定，股權(quán)信托不僅包括以股權(quán)為標(biāo)的而設(shè)立的信托，還包括以資金財(cái)產(chǎn)為標(biāo)的而設(shè)立，期間受托人通過(guò)收購(gòu)或者增資，將資金信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有限合伙企業(yè)份額、控股公司股權(quán)、股權(quán)投資基金份額等方式設(shè)立的信托。具體而言，股權(quán)家族信托就是將委托人擁有的公司股權(quán)或?qū)①Y金信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)化為有限合伙企業(yè)份額、控股公司股權(quán)、股權(quán)投資基金份額等，并作為信托財(cái)產(chǎn)放入家族信托中進(jìn)行管理保護(hù)，以達(dá)到隔離債務(wù)、延稅節(jié)稅、離婚保護(hù)、身后傳承及多代保障的目的的信托計(jì)劃。

目前已有多家信托公司積極開展股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)，委托人以股權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立家族信托或者通過(guò)資金信托的管理使得家族信托直接或間接持有家族企業(yè)股權(quán)，股權(quán)家族信托的信托財(cái)產(chǎn)不僅涉及非上市公司股權(quán)，還包含上市公司股票。股權(quán)家族信托具有稅收籌劃、防止股權(quán)被分割、避免家族股權(quán)繼承影響公司正產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等優(yōu)勢(shì)。

圖三：股權(quán)家族信托業(yè)務(wù)模式

根據(jù)《信托法》第8條，“設(shè)立信托，應(yīng)當(dāng)采取書面形式。書面形式包括信托合同、遺囑或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他書面文件等。采取信托合同形式設(shè)立信托的，信托合同簽訂時(shí)，信托成立。采取其他書面形式設(shè)立信托的，受托人承諾信托時(shí)，信托成立。”此外，《中華人民共和國(guó)民法典》（以下簡(jiǎn)稱“《民法典》”）第1133條第4款明確規(guī)定：“自然人可以依法設(shè)立遺囑信托。”

《民法典》及《信托法》關(guān)于遺囑信托的規(guī)定遙相呼應(yīng)，使得遺囑信托區(qū)別于法定繼承、遺囑繼承、遺贈(zèng)繼承等遺產(chǎn)繼承形式。具體而言，遺囑家族信托是指通過(guò)遺囑這種法律行為而設(shè)立的信托，也稱為死后信托或遺囑信托。當(dāng)委托人以立遺囑的方式，把財(cái)產(chǎn)交付信托計(jì)劃時(shí)，即形成遺囑信托。具體而言，也就是委托人預(yù)先以立遺囑方式，將財(cái)產(chǎn)的規(guī)劃內(nèi)容，包括交付信托后遺產(chǎn)的管理、分配、運(yùn)用及給付等，詳訂于遺囑中，等到遺囑生效時(shí)，再將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給信托計(jì)劃，由受托人依據(jù)信托計(jì)劃的內(nèi)容，也就是委托人遺囑所交辦事項(xiàng)，管理、處分信托財(cái)產(chǎn)。

通過(guò)遺囑信托，受托人依照遺囑人的意愿管理遺產(chǎn)，并為照顧特定繼承人做財(cái)產(chǎn)規(guī)劃，不但有利于發(fā)揮遺囑防止紛爭(zhēng)的優(yōu)點(diǎn)，且因結(jié)合了信托的規(guī)劃方式，使該遺產(chǎn)繼承人更有保障。

圖四：遺囑信托業(yè)務(wù)模式 

家族信托既是先人智慧的結(jié)晶，也是現(xiàn)代人傳承財(cái)富的重器，更是人類永恒的家國(guó)情懷。改革開放以來(lái)，我國(guó)積累了大量的高凈值人群，而當(dāng)前的高凈值人士比較普遍地認(rèn)識(shí)到財(cái)富傳承的重要性。市場(chǎng)的繁榮及信托業(yè)務(wù)回歸本源的監(jiān)管趨勢(shì)使得家族信托在近些年得到了迅猛發(fā)展，但是我們也應(yīng)該清晰地看到當(dāng)前家族信托面臨一定的法律、政策及操作障礙，亟待我們?nèi)ヅν晟啤?/p>