2019年9月27日，中國裁判文書網(wǎng)更新了一份上市公司財務(wù)造假、會計師事務(wù)所被判賠償股民損失的案例，會計師敗訴。四川省成都市中級人民法院作出（2019）川01民初2806號民事判決書，法院依照《中華人民共和國證券法》第六十三條、六十九條、第一百七十三條，《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第五條、第十七條、第十八條、第十九條第四項、第二十一條、第二十四條、第三十條、第三十一條、第三十二條、第三十三條、第三十五條之規(guī)定，判決：一、被告金亞科技股份有限公司于本判決生效之日起十日內(nèi)賠償因虛假陳述給原告陳書霞造成的損失21110.45元；二、被告立信會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）對被告金亞科技股份有限公司的上述責(zé)任承擔(dān)連帶賠償責(zé)任；三、駁回原告陳書霞的其他訴訟請求。

以后上市公司財務(wù)造假，成千上萬的股民如果起訴會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)，提供審計、評估服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)可能被罰的底兒掉。

如何識別上市公司三大報表造假至關(guān)重要。首先我們要清楚凡是會計師事務(wù)所不愿意出具：標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告的。我們就可以理解為會計師事務(wù)所認(rèn)為上市公司財務(wù)有問題。

 會計師事務(wù)所可能出具的意見，有5種：

只有出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見審計報告的年報才有看的價值。其他的表述就意味著公司財務(wù)有問題，直接淘汰掉。

其次，資產(chǎn)項中的應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、預(yù)付款項、存貨、在建工程、長期待攤費用這幾個科目如果出現(xiàn)異常變化，需要重視，這幾個科目是財務(wù)造假的高發(fā)科目。

最后，負(fù)債項中的短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款這幾個科目如果出現(xiàn)異常變化，也需要注意，償債危機(jī)往往是從這幾個科目開始的。

只有了解三大報表每個科目的知識，風(fēng)險點，才能快速準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)有造假嫌疑的上市公司。比如根據(jù)合并資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表，計算出某上市公司職工平均年薪不到2000元，這個數(shù)值包含公司為職工繳納的社保費用部分及代扣個人所得稅。可見某些上市時間比較久的公司不再或懶得“整容”應(yīng)付證監(jiān)會了。

我們以上市公司海天味業(yè)的財務(wù)報表舉例。

一、應(yīng)收票據(jù)

“應(yīng)收票據(jù)”是公司持有的沒到期或沒貼現(xiàn)的票據(jù)。可以看到海天味業(yè)2016年合并資產(chǎn)負(fù)債表的應(yīng)收票據(jù)科目金額為0。這說明海天味業(yè)沒有應(yīng)收票據(jù)。雖然海天味業(yè)沒有應(yīng)收票據(jù)，還是要了解一些應(yīng)收票據(jù)，因為幾乎每家上市公司都有應(yīng)收票據(jù)。

應(yīng)收票據(jù)是一家公司在市場中與其他公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來產(chǎn)生的。公司生產(chǎn)好了產(chǎn)品需要賣掉，要么是先收錢后給貨，要么是一手交錢一手交貨；要么是客戶先把貨拉走，后期給錢，這就形成了應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款。

對于賣方而言，銷售貨物產(chǎn)生了“應(yīng)收票據(jù)”，記錄在資產(chǎn)項；對于買方而言，購買產(chǎn)生了“應(yīng)付票據(jù)”，記錄在負(fù)債項。由于票據(jù)的期限一般不超過6個月，所以應(yīng)收票據(jù)相當(dāng)于賣方為買方提供了一次短期的無息貸款。

應(yīng)收票據(jù)分為銀行承兌票據(jù)和商業(yè)承兌票據(jù)兩種。銀行承兌票據(jù)是銀行承諾兌現(xiàn)的，持有到期，持票方確定可以拿到現(xiàn)金。

在票據(jù)沒有到期前，持票方如果需要現(xiàn)金，持票方可以拿該票據(jù)到銀行“貼現(xiàn)”，只是拿到的實際金額會略低于票面金額。總之銀行承兌票據(jù)是有銀行做擔(dān)保的，持票人一定可以拿到錢。銀行承兌票據(jù)約等于現(xiàn)金。可以把銀行承兌票據(jù)當(dāng)作準(zhǔn)現(xiàn)金看待。

商業(yè)承兌票據(jù)的可靠程度沒有銀行承兌票據(jù)高，持票人能否拿到錢，取決于開票企業(yè)的財務(wù)狀況和誠信水平。不過總體來看，目前商業(yè)承兌票據(jù)違約的概率還是很小的。

了解了銀行承兌票據(jù)和商業(yè)承兌票據(jù)的不同，通過查看兩種票據(jù)在票據(jù)總額中的占比以及變化趨勢，就可以大概了解公司在行業(yè)中的地位以及銷售政策。

如果一個公司沒有“應(yīng)收賬款”，只有“應(yīng)收票據(jù)”，而且應(yīng)收票據(jù)中全部是“銀行承兌票據(jù)”這說明這家公司在行業(yè)中的地位是很強(qiáng)勢的，而且銷售政策也是比較保守的。這說明公司的競爭力和風(fēng)控能力都很強(qiáng)。這基本是行業(yè)前2名的特征。當(dāng)然這和行業(yè)本身也有很大的關(guān)系，不同行業(yè)會有很大的不同，需要根據(jù)具體情況對待。

如果一家公司沒有“應(yīng)收賬款”，只有“應(yīng)收票據(jù)”，但“應(yīng)收票據(jù)”中主要是“商業(yè)承兌票據(jù)”，這說明公司在行業(yè)的地位也相對較強(qiáng)，有較強(qiáng)的競爭力，公司的銷售政策相對寬松一些，但是標(biāo)準(zhǔn)還是較高的，風(fēng)險控制能力也較強(qiáng)。

如果一家公司的“應(yīng)收票據(jù)”一直都是“銀行承兌票據(jù)”，某年“商業(yè)承兌票據(jù)”突然大量增加，就預(yù)示公司的產(chǎn)品或銷售遇到了困難，開始放松銷售政策。這是公司由好轉(zhuǎn)壞的起點。

例：格力電器

格力電器2016年“應(yīng)收票據(jù)”分類列示，我們可以看到2015年的時候格力電器的“應(yīng)收票據(jù)”中全部都是“銀行承兌票據(jù)”，但是到了2016年中，格力電器的“應(yīng)收票據(jù)”中開始出現(xiàn)“商業(yè)承兌票據(jù)”，雖然額度不大，但是值得注意。因為格力電器過去很多年的“應(yīng)收票據(jù)”中全部都是“銀行承兌票據(jù)”。

前期格力電器的“應(yīng)收票據(jù)”中全部都是“銀行承兌票據(jù)”表明格力電器在行業(yè)中的地位很強(qiáng)勢。事實上格力電器也是中國空調(diào)行業(yè)的老大。

2016年的這個變化說明，雖然格力電器依然是行業(yè)的老大，但是強(qiáng)勢地位有所下降。也可以理解成在強(qiáng)大的競爭壓力之下，格力電器為了能保住銷售額，銷售政策變的比以前寬松了一些。當(dāng)然一年的數(shù)據(jù)并不能說明什么問題，而且要確定這個結(jié)論我們還需要通過其他方面的數(shù)據(jù)去驗證。但是這至少為我們提供了一個重要的信號。

如何通過“應(yīng)收票據(jù)”科目識別公司的風(fēng)險。

注意以下2種情況：

1、應(yīng)收票據(jù)與營業(yè)收入的比值增幅較大；2、原來只有銀行承兌票據(jù)，某年商業(yè)票據(jù)開始出現(xiàn)。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風(fēng)險。

第1種情況，正常情況下該比值應(yīng)該是穩(wěn)定的。該比值增幅較大，我們就要尋找原因，如果找不到合理原因。我們就可以認(rèn)為公司有問題。

事實上該比值增大并不一定完全是壞事，需要分情況來看。如果公司“應(yīng)收賬款”下降了，而“應(yīng)收票據(jù)”有了同比例上升，這說明公司的銷售政策變嚴(yán)格了。這說明公司的發(fā)展在變的更好。

如果公司本來就沒有“應(yīng)收賬款”只有“應(yīng)收票據(jù)”，此時比值的上升可能表明公司銷售遇到了問題。

第2中情況，往往預(yù)示這公司的銷售遇到了困難，公司開始放寬銷售政策。公司的風(fēng)險在悄悄增加。

二、應(yīng)收賬款

應(yīng)收賬款就是“白條”，買方簽了一份購買合同，沒有付錢，就把貨拿走了。后期錢能否收回全看買方的信用。這樣的“白條”交易，對于賣方而言就是“應(yīng)收賬款”，記錄在賣方的資產(chǎn)項里。對于買方而言，就是“應(yīng)付賬款”，記錄在買方的負(fù)債項里。

正常情況下應(yīng)收賬款是因為公司銷售產(chǎn)生的。但是還有一種非正常的情況，就是因為特殊目的而產(chǎn)生的。比如某公司需要增加當(dāng)年的利潤，但是正常的經(jīng)營是達(dá)不到的。公司為了達(dá)成利潤目標(biāo)，可能就會進(jìn)行收入造假。由于我國利潤表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則編制的，給應(yīng)收賬款造假提供了可能。

利潤表的編制遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制原則：

權(quán)責(zé)發(fā)生制是以權(quán)利和責(zé)任的發(fā)生來決定收入和費用歸屬期的一項原則。凡是在本期內(nèi)已經(jīng)發(fā)生的一切收入和費用，不論其款項是否收到或支出，都作為本期的收入和費用處理；反之，凡不屬于本期的收入和費用，即使款項在本期收到或付出，也不應(yīng)作為本期的收入和費用處理。

例如：小白找到一份工作，月薪稅后5萬，每個月10號發(fā)工資，小白從6月1日開始上班。小白在6月份生活費花了1萬，這1萬元包含房租，并且交了未來3個月的房租1.5萬。

根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，小白6月份的收入為5萬元，雖然6月份沒有現(xiàn)金流入，工資要到7月10日才能領(lǐng)到。支出為1萬元，雖然6月份現(xiàn)金流出為2.5萬元。凈收入則為4萬元。

如果根據(jù)收付實現(xiàn)制原則，這是現(xiàn)金流量表的編制原則，則小白6月份的收入就為0，支出為2.5萬元，凈收入為-2.5萬元。根據(jù)不同的會計準(zhǔn)則，小白的凈收入就出現(xiàn)了巨大的不同。

根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則，簽了銷售合同，客戶把貨拉走了，合同上的成交金額就可以算做公司的收入了，這樣就產(chǎn)生了利潤。

雖然公司一分錢也沒有拿到，而且還要為賬面收入和利潤繳稅。既然通過這種方式就可以增加公司的收入和利潤，一些“聰明”的公司就開始動歪腦筋了。為了增加收入，就開始大量增加“應(yīng)收賬款”，買方不用付錢，自然是不要白不要。還有些“更聰明”的公司，干脆和自己人簽訂銷售合同，連貨都不用出倉庫，就可以增加公司的收入了。

當(dāng)然在“應(yīng)收賬款”科目做手腳，還是比較容易被識破的。現(xiàn)在在“應(yīng)收賬款”上做手腳的現(xiàn)象比較少了。但是“應(yīng)收賬款”依然值得我們重點關(guān)注。

優(yōu)秀的公司只有很少的“應(yīng)收賬款”甚至沒有“應(yīng)收賬款”。我們通過“應(yīng)收賬款”的規(guī)模及比例就能大概判斷出一家公司的優(yōu)秀程度以及其在行業(yè)中的地位。

從公司的競爭力和經(jīng)營穩(wěn)健度來看，收到錢的方式從優(yōu)到劣，可以排序為：先款后貨、現(xiàn)錢現(xiàn)貨、銀行承兌票據(jù)、商業(yè)承兌票據(jù)、應(yīng)收賬款。如果一家公司始終堅持：先款后貨、現(xiàn)錢現(xiàn)貨、銀行承兌票據(jù)。這家公司必定有很強(qiáng)的競爭力，而且在行業(yè)中處于強(qiáng)勢地位，是值得重點關(guān)注的公司。

通過海天味業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表可以知道海天味業(yè)連續(xù)5年以上都沒有“應(yīng)收賬款”。能做到這個水平的，整個A股市場也沒有多少家公司。海天味業(yè)沒有“應(yīng)收賬款”。

2016年恒順醋業(yè)的“應(yīng)收賬款”為1.017億，營業(yè)收入為14.47億，應(yīng)收賬款占營業(yè)收入的比例為：7%，這個比例還是挺高的。這說明恒順醋業(yè)的營業(yè)收入質(zhì)量比較差。

好行業(yè)第一名公司的“應(yīng)收賬款”占營業(yè)收入的比例一般不超過3%，像海天味業(yè)、貴州茅臺的這個比例為0；雙匯發(fā)展不到0.2%；伊利股份為0.95%；格力電器為2.7%。

因為行業(yè)不同，我們不能以數(shù)字的絕對值來判斷哪家公司更好。但是這些數(shù)字的范圍對我們判斷一家公司甚至一個行業(yè)的好壞具有一定的參考價值。如果一個行業(yè)的第一名公司的應(yīng)收賬款與營業(yè)收入的比例超過10%，我們有理由相信這個行業(yè)很可能是一個產(chǎn)能過剩的行業(yè)。對于這樣的行業(yè)，風(fēng)險相對是比較大的。

資產(chǎn)負(fù)債表中凡是帶有“應(yīng)收”的科目的金額都是已經(jīng)計提過壞賬準(zhǔn)備后的凈值。

時間越久，錢收回來的概率越小，“應(yīng)收賬款”變成爛賬的可能性越大。根據(jù)會計謹(jǐn)慎性原則，會計準(zhǔn)則要求公司對于“應(yīng)收賬款”必須計提壞賬準(zhǔn)備。

計提的壞賬準(zhǔn)備，在資產(chǎn)負(fù)債表中，是一種資產(chǎn)損失，會減少公司的賬面資產(chǎn)；同時在利潤表中算作費用，需要從當(dāng)期的利潤中扣去，減少當(dāng)期的利潤。但無論壞賬準(zhǔn)備計提了一部分還是全額，并不影響債權(quán)的存在。即使“應(yīng)收賬款”已經(jīng)全部計提壞賬準(zhǔn)備，賬面價值已經(jīng)為0，公司依然有權(quán)繼續(xù)追討。一旦后期這筆錢要回來了，實際收到的錢和報表上賬面價值的差額，還可以回到利潤表“資產(chǎn)減值損失”科目沖抵，從而增加利潤。

計提壞賬準(zhǔn)備這個本來出于謹(jǐn)慎的規(guī)則，也會被公司用來操縱利潤。比如今年大幅計提“壞賬準(zhǔn)備”，降低今年的利潤，下年收款轉(zhuǎn)回，增加下年的利潤。由于不同公司可能采用不同的壞賬計提方法，而不同的壞賬計提方法會對利潤產(chǎn)生不同的影響。所以在比較同行業(yè)兩家類似公司的利潤時，要關(guān)注一下兩個公司計提壞賬的標(biāo)準(zhǔn)是否一樣。要評估一下因為壞賬準(zhǔn)備計提標(biāo)準(zhǔn)的不同對利潤造成的影響。

如果某公司通常的壞賬準(zhǔn)備計提標(biāo)準(zhǔn)是比較寬松的，但是在某年突然變得嚴(yán)格起來，大幅計提了壞賬準(zhǔn)備。對于這樣的反常行為，一定要多加重視。

因為公司這樣做的目的很可能是制造當(dāng)年的虧損或者微利，次年轉(zhuǎn)回壞賬準(zhǔn)備，次年公司利潤就會大增，這樣就能制造公司經(jīng)營好轉(zhuǎn)的假象，以實現(xiàn)特殊的目的。

如何通過“應(yīng)收賬款”科目識別公司的風(fēng)險：

在閱讀財報時，要注意以下5種情況：

1、應(yīng)收賬款與營業(yè)收入的比值大幅上升；好行業(yè)第一名公司的“應(yīng)收賬款”占營業(yè)收入的比例一般不超過3%

2、1年期以上應(yīng)收賬款金額占比超過30%；

3、貨幣資金較少而應(yīng)收賬款較多；

4、沒有明顯競爭優(yōu)勢應(yīng)收賬款卻很少的公司；

5、應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備政策突然發(fā)生改變。

第1種情況，正常情況下該比值應(yīng)該是穩(wěn)定的。該比值大幅增長，我們就要去找合理原因。找不到，則可認(rèn)為公司有問題。事實上該比值上升往往因為競爭壓力過大，公司放寬了銷售政策。也有可能是公司虛構(gòu)了收入。

第2種情況，公司有應(yīng)收賬款可以理解。如果30%以上的應(yīng)收賬款在1年內(nèi)都無法收回，這意味著什么？1年的時候已經(jīng)很長了，可以設(shè)想一下，你自己賣出了一批東西，但是過了1年還沒收到錢。這正常嗎？你能接受嗎？是這部分“應(yīng)收賬款”都變爛賬了？還是這部分“應(yīng)收賬款”本來就是自己人造成的？無論什么情況都意味著風(fēng)險。

第3種情況，自己沒有錢還允許別人欠自己很多錢？是不是不正常？

第4種情況，正常情況下沒有競爭力的公司要想在市場上生存，可能需要通過賒銷才能獲得客戶。賒銷就會形成“應(yīng)收賬款”。

所以沒有競爭力的公司有一定數(shù)量的“應(yīng)收賬款”是常態(tài)。當(dāng)然這不絕對，需要根據(jù)行業(yè)特點來定。一個本該有一定數(shù)量“應(yīng)收賬款”的公司沒有“應(yīng)該賬款”或只有很少的“應(yīng)收賬款”，這說明什么？是公司真的很強(qiáng)？還是公司在造假？

第5種情況，正常情況下會計政策是不會變化的。如果某年公司突然調(diào)整應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的計提標(biāo)準(zhǔn)，無論是變的更嚴(yán)格還是更寬松，我們都需要思考一下為什么？有沒有操縱利潤的動機(jī)。

三、其他應(yīng)收款

“其他應(yīng)收款”是指所有和主營業(yè)務(wù)無關(guān)的應(yīng)收款。與之對應(yīng)的是負(fù)債項的“其他應(yīng)付款”。“應(yīng)收賬款”是與主營業(yè)務(wù)有關(guān)的應(yīng)收款。要注意“其他應(yīng)收款”與“應(yīng)收賬款”的區(qū)別。

看到海天味業(yè)的“其他應(yīng)收款”金額只有0.063億，相對于其2016年的營業(yè)收入124.59億，可以忽略不計。

優(yōu)秀的公司和海天味業(yè)一樣，它們的“其他應(yīng)收款”金額都極小，甚至為0。如果有的公司““其他應(yīng)收款””金額比較大，我們至少可以認(rèn)為這家公司的經(jīng)營是不規(guī)范的。

如何通過“其他應(yīng)收款”科目識別公司的風(fēng)險：

要注意以下2種情況：

1、其他應(yīng)收款與營業(yè)收入的比值較大；

2、貨幣資金較少而其他應(yīng)收款較多。

以上2中情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風(fēng)險 。

第1種情況，正常情況下，該比值肯定會很小。如果比值較大，我們就要找原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認(rèn)為公司有問題。

第2種情況，自己都沒有多少錢了還允許別人欠自己很多錢。這一看就是有問題的。

四、預(yù)付賬款

“預(yù)付款項”是預(yù)付給供應(yīng)商的貨款或者是預(yù)付在建工程的工程款。“預(yù)付款項”對應(yīng)的是付款方，記錄在付款方資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)列。付款方的預(yù)付款對于收錢方來說，就變成了“預(yù)收款項”，記錄在收錢方資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債列。

一家正常經(jīng)營的公司，有一些“預(yù)付款項”是很正常的事情。如果公司在正常經(jīng)營中需要預(yù)付大量款項給供應(yīng)商，則說明公司在供應(yīng)鏈體系中的地位較低，競爭力較弱。

海天味業(yè)2016年的“預(yù)付款項”有0.17億元，這個數(shù)額占其124.59億的營業(yè)收入的比例極低。搜索“預(yù)付款項”，判斷出這就是海天味業(yè)正常經(jīng)營當(dāng)中產(chǎn)生的預(yù)付款。

除了把錢預(yù)付給供應(yīng)商形成預(yù)付款以外，海天味業(yè)本公司通過“預(yù)付賬款”為子公司劃撥資金的情況。

2016年海天味業(yè)本公司對外預(yù)付款項高達(dá)23.31億元，而2016年海天味業(yè)本公司加上子公司對外預(yù)付款項只有0.17億元。這說明海天味業(yè)在2016年預(yù)付給了子公司23.31-0.17=23.14億元。其實海天味業(yè)是在通過“預(yù)付款項”在為其子公司劃撥資金。

既然母公司可以通過“預(yù)付款項”向子公司提供資金，那么母公司及其子公司也可以通過“預(yù)付款項”向其他利益相關(guān)方提供資金。

如果說母公司通過“預(yù)付款項”向其子公司劃撥資金是正常的經(jīng)營行為，那么母公司及其子公司向其他利益相關(guān)方通過“預(yù)付款項”提供資金就可能涉及財務(wù)造假了。

 合并資產(chǎn)負(fù)債表中“預(yù)付款項”金額占營業(yè)收入比例比較高的，需要注意其是否合理。可以通過與其歷史數(shù)據(jù)和同行業(yè)其他公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，來判斷其“預(yù)付款項”的金額是否合理。

如何通過“預(yù)付款項”科目識別公司的風(fēng)險：

要注意以下2種情況：

1、預(yù)付款項與營業(yè)收入的比值大幅波動；

2、預(yù)付款項長時間掛賬且金額較大。

以上2種情況都是異常的，異常往往意味著問題，異常往往意味著風(fēng)險。

第1種情況，正常情況下，預(yù)付款項會隨營業(yè)收入的變化而同趨勢變化，其比值應(yīng)該是穩(wěn)定的才對。如果該比值出現(xiàn)大幅波動，我們就要找合理原因。如果找不到合理的原因，我們就可以認(rèn)為公司有問題。

實際上，有的公司會通過“預(yù)付款項”向關(guān)聯(lián)方提供資金。

第2種情況，正常情況下，公司經(jīng)營需要提前預(yù)付一些賬款是正常合理的。

但是如果提前1年付款買東西就顯得不合理了。這是常識。所以預(yù)付款長期掛賬，金額又比較大的。我們就需要找合理的原因。如果找不到，我們就可以認(rèn)為公司有問題。

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